随着社会经济的发展，体育产业已成为国民经济新的增长点。综观世界各国体育产业的发展，没有资本运营，就没有现代体育产业的高速增长。可以说，“资本运营”是体育产业可持续发展的内在要求，也是实现体育产业跨越式发展的战略选择。
　　体育产业资本运营的内涵及其特征
　　体育产业资本运营就是指把体育相关的固定资本和流动资本、自有资本和借入资本、股权资本和债权资本、有形资本和无形资本变为可以经营的价值资本，通过流动、收购、兼并、重组、参股、控股、交易、转让、租赁等各种调整和优化配置手段，对资本进行有效运作，使之实现最大利润或资本的最大增值。体育产业的资本运营具有关联面极广的联动性，社会化、市场化，以及国际化等诸多特征，其运营可谓是一种超越国界和广泛覆盖市场的开放式经营。
　　体育产业实施资本运营的现实作用
　　其一，能化解现阶段体育经济存量中的巨额不良资产。我国体育产业目前已形成一定的规模，但是在计划经济向市场经济转轨的过程中，形成了大量的不良资产，不彻底解决这些历史遗留问题，体育产业难以有突破性的发展。目前，相当一部分体育企业盈利水平下降，亏损严重，有的低效、无效甚至负效运营，一部分体育场馆处于闲置、半闲置状态。要从根本上改变这一状况，必须在建立现代企业制度的基础上，针对体育市场发展的特点进行有效的资本运营，以实现体育资本最大限度的保值、增值。
　　其二，有利于推动体育产业的持续、高效发展。资本运营对体育产业法人治理结构的严格要求，能进一步推动体育产业管理水平的提高。随着我国市场经济体制的不断完善，体育企业管理制度，经营决策更加科学、规范。在保障投资者利益的同时，也促进了经营机制的转换和经营水平的提高。至2010年，我国与体育和奥运相关概念的上市公司数量已增加到20多家，体育已经成为很多公司上市的题材并相继进入资本市场。通过资本运营，部分体育企业不仅具备了现代企业的形式和内涵，而且在融资能力和技术创新方面，具备了向更高层次发展以及参与国际竞争的能力。
　　其三，将促进体育资源的合理配置。长期以来，体育产业走的仍然是计划经济体制下的粗放型的增长之路，表现为依靠大量的要素投入来换取体育经济的增长，因而形成资产存量大，投资分散、重复建设等诸多弊端。开展体育资本运营，有利于通过相关资产的流动重组来改变体育经济的增长方式。体育企业将由生产型、生产经营型向资本经营型转变，由粗放型向集约型转变，并通过资本运营实现资源的合理配置，进一步促进体育产业跨地区、跨行业的大重组。
　　其四，将促进体育产业的国际化发展。资本运营将使更多的国际资本进入我国体育产业，同时也使更多国内体育企业打入国际资本市场。体育产业以资本市场为依托，以资本运营为纽带，以提高经济效益为核心，通过兼并、联合、重组等方式组建以股份制为主要形式的体育产业集团，可以提高体育产业发展的能力和国际竞争力。
　　体育产业资本运营的路径选择
　　欧洲的大多数国家和美国体育产业极为发达，美国的第三产业占GDP总值的75%以上。体育产业创造的产值排在第3位。资本市场不仅为现代体育产业的发展提供了巨大的资金支持，也为体育产业大重组和开展资本运营提供了平台。
　　其一，可通过多种形式推动体育资产重组。一是开展企业并购，促进低效益企业生产要素向高效益企业流动。对于众多的中小体育企业而言，通过对体育相关企业实行并购等，不仅是谋求生存的方式，同样是其进行资本扩张的有效途径。二是实行改组，即通过股份制、公司化、集团化等改制重组，分离无效、低效资产，吸纳优质资产，实现资产优化配置。同时，通过资本结构调整，以部分有效资本吸引外资，实现合资经营，或者对政府鼓励发展的项目实行参股渗透，通过资本运营将被兼并、收购企业的资源与体育产业的资源有效匹配，形成互补和协同效应。三是资本控股，即以资本购买那些具有发展潜力体育企业的控股权。四是资本租赁承包经营，取得其他企业资本的经营权，达到迅速扩大经营规模的目的。五是资本的裂变、聚合，不断寻找合作伙伴，繁殖新的经济增长点，让资产在流动中增值，形成裂变、聚合的良性循环。六是嫁接改造，即通过以产权为载体，资产折价入股等吸引国内外资本或通过资本市场、产权市场扩大企业资本规模，优化资本存量。七是在企业的产权结构基本不变的情况下，让优势企业获得对劣势企业资源的实际控制权。通过以上各种资本组合和裂变方式，促进体育资本的合理流动和体育资本结构优化，以少量自有资本和增量资本带动更多的外部资本和存量资本，以实现体育产业的规模化经营和跨越发展。
　　其二，可依托资本市场进行体育资本运营。体育资本运营所依托的资本市场的手段可以有多种选择，如可选择金融证券交易手段、产权交易型手段、基金交易手段等。通过证券市场进行资本运营既可以通过发行股票和债券来为体育发展筹集资金，也可以通过这些证券来收购兼并别的企业。利用产权交易手段开展资本运营即通过产权市场对企业的全部或部分产权进行交易，其资源比较多，如体育场馆、体育设施、设备、土地等。利用基金交易手段进行资本运营，则主要是通过成立共同基金来开展资本运营。这种运营有聚沙成塔、防范风险、专家理财等优点和作用。
　　其三，可实行多元化立体经营，优化体育产业资本结构。多元化经营是指体育企业通过开发新技术、新产品并购重组等方式，打破部门、行业界限，同时生产、经营多种产品或提供多样劳务，将企业经营触角伸到多个经营领域和多方位的立体经营方式。如我国大连的实德和万达，之所以能发展成为跨国经营大企业，就是实施多元化经营战略的结果。多元化立体经营，一般有纵向延伸、横向拓展、多元混合发展等具体做法。
　　其四，可有效营运体育无形资本盘活有形资本。体育无形资本是我国体育事业积累起来的重要财富，它包括各类赛事的举办权、经营权、冠名权、电视转播权、体育品牌、体育文化专利、特许权等。管好用活这些无形资本是体育资本运营的重要内容。所谓无形资本的运营就是要更好地发挥无形资产的扩张功能，用无形资产引爆激活有形资产。运营体育无形资产是对已积累的无形资本的开发利用，这是资本运营的一种更高层次。过去，我国体育行业只注重通过各种手段创造无形资产，却不注重让资产在流动和重组中增值，这是有些可惜的。运作无形资产可采取评估资产价值和扩散式运作、吸纳式运作、扩张式运作、集聚式运营等方式。
　　其五，需建立高效的体育资本运营的人才管理机制。体育产业资本运营，不仅是企业经营理念，更是高层次的管理手段、方法、技巧和过程，需要有高水平的、经验丰富的和创新能力强的人才。因此，实现资本运营条件下的体育企业家再造，是我国体育产业资本运营发展中的一个关键环节，也是体育产业实现跨越发展的一个重要手段。一方面要培养体育企业家的资本运营观念和能力，实现企业经营身份的一元化，造就现代意义上的真正企业家，并建立体育企业家资本运营的激励和约束机制；另一方面要建立高效合理的用人机制，以市场为依托，面向社会广纳贤才，有针对性地培养和选拔一批有战略眼光、懂金融、体育、法律、企业管理、财务方面的专家和各类高级复合型人才，使体育产业资本得到高效的运营。